【要点重视】
•今年前4个月我国货物交易进出口同比添加2.4% 外贸接连平稳添加态势
•“降息潮”接连 存款利率全面迈向“1年代”
•规范隐藏式车门把手 工业和信息化部揭露征求定见
【国内要闻】
•全国人大常委会9日正式发动食物安全法执法查看。为全面查看法令施行存在的问题,此次执法查看采纳赴当地查看与托付省级人大常委会查看相结合的办法,查看组将赴黑龙江、上海、江西、河南、广西、甘肃等省(区、市)展开实地查看,并托付天津、辽宁、安徽、湖北、贵州、青海等省(市)人大常委会对本行政区域内食物安全法施行状况进行查看。
•据海关计算,今年前4个月,我国货物交易进出口总值14.14万亿元,同比添加2.4%;其间,出口8.39万亿元,添加7.5%;进口5.75万亿元,下降4.2%。4月当月,我国货物交易进出口3.84万亿元,添加5.6%;其间,出口2.27万亿元,添加9.3%;进口1.57万亿元,添加0.8%。
•海关总署计算分析司司长吕大良表明,今年以来,各地各部分同心聚力有用应对外部冲击,推进我国经济持续上升向好,外贸接连平稳添加态势。4月份进出口增速较一季度加速4.3个百分点,其间出口增幅扩展、进口由降转增,展现出较强耐性。从进出口产品看。高技能产品体现杰出,前4个月进出口1.52万亿元,添加7.4%。从运营主体看,我国民营企业进出口8.05万亿元,添加6.8%,占我国进出口总值的56.9%,拉动同期我国全体进出口添加3.7个百分点。
•前4个月,东盟为我第一大交易同伴,我与东盟交易总值为2.38万亿元,添加9.2%,占我外贸总值的16.8%;欧盟为我第二大交易同伴,我与欧盟交易总值为1.78万亿元,添加1.1%,占12.6%;美国为我第三大交易同伴,我与美国交易总值为1.44万亿元,下降2.1%,占10.2%。
•今年以来,存款利率下调的趋势还在不断接连。自4月以来,已有超20家商业银行下调了定期存款挂牌利率。调整后,利率3%以上的“高息存款”在商场上现已难觅踪迹,银行存款利率已全面向“1年代”跨进。
•5月9日,由我国银行间商场交易商协会主办、北京金融资产交易所承办的科技立异债券上线暨集中路演活动在北京举行,标志着银行间债券商场正式上线科技立异债券。
•国家出口操控作业和谐机制办公室安排商务部等部分在广东省深圳市举行冲击战略矿藏私运出口专项举动现场会,会议着重,各部分要聚集战略矿藏范畴,加强源头管控,构成冲击合力,针对伪报瞒报、夹藏私运、“第三国”转口等典型躲避办法,要点冲击战略矿藏私运出口。
•工业和信息化部日前揭露搜集对《轿车车门把手安全技能要求》强制性国家规范制修订方案项目的定见。该技能要求对电动式、隐藏式车门把手的安置、标志、安全功用、结构强度等作出规定。工业和信息化部科技司有关负责人表明,从救援逃生视点,强化轿车车门外把手在磕碰以及车辆起火等事端场景的安全逻辑,添加机械或许断电维护等安全冗余规划要求,确保断电、磕碰等事端中车门体系可以敞开,然后进行救援及逃生活动。
•商场监管总局(国家规范委)近来发布施行《品牌价值点评 养老服务业》国家规范,这是我国首个养老服务业品牌价值点评国家规范。该规范从有形要素、质量要素、立异要素、服务要素、无形要素5个方面,细化给出衡量我国养老服务业品牌强度的46个方针,提出了展开养老服务业品牌价值点评的模型、办法和流程,为科学规范展开养老服务业品牌价值点评供给指引。
•我国物流与收购联合会5月9日发布4月份我国电商物流指数,4月份我国电商物流指数为111.1点,较上月上升1.1点。首要分项指数较上月均有所上升。在各项稳添加、扩内需、促消费方针的促进下,4月我国电商物流指数持续上升,首要分项指数均完成环比上升,线上消费添加势头杰出。
【国际要闻】
•美国银行数据显现,美国股市在到周三的一周内呈现93亿美元的资金流出,四周累计资金流出规划为自2023年5月以来最大。
•据日本财政省5月9日发布的数据,到一季度末,存量日本政府债券总规划为1182.88万亿日元,环比(比上季度)添加9.32万亿日元,同比(上年同期)添加25.78万亿日元;其间10年期及以上债券占总规划的70.54%,中期债券占17.14%,短债占3.59%,其它债券占比不到9%。
•欧洲央行管委西姆库斯表明,欧洲央行6月有必要降息;尚不清楚6月之后的降息是否会在7月或9月进行。
•墨西哥国家地理计算局(INEGI)8日发布数据显现,2025年4月该国年化通胀率升至3.93%,接连第三个月上升,挨近央行设定的通胀操控方针上限(3% ± 1个百分点)。
【国内外商场一览】
【经济数据与动态(北京时间)】
修改:王春霞
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跟着美元基金的影响力逐步削弱,人民币出资人已成为主导我国一级商场的中心力气。
在这些出资人中,国家本钱(包含各级政府引导基金、国有企业资金等)的存在感和影响力日益增强。
除了美元基金的阑珊,曩昔组织募资的其他来历,如上市公司、第三方财富管理组织、宗族办公室、银行及保险资金等,也因微观经济形势或监管规矩的改变而出现缩短。
近年来,外资在私募股权商场的出资情绪趋于慎重。
受世界经济形势、交易冲突等要素的影响,外资对我国商场的出资战略愈加保存。
这使得商场上的资金供应出现必定缺口,政府资金和国资控股组织为了保持商场的安稳和开展,不得不加大投入力度,添补外资撤离留下的空白。
在一些战略性新兴工业范畴,如新能源轿车、人工智能等,因为出资周期长、危险高,民间本钱和外资的参加度相对较低,政府资金和国资控股组织则活泼发挥引领效果。
政府资金和国资控股组织的主导地位,深刻地重塑了私募股权商场的格式。
其时私募股权商场还面对着严峻的退出应战。
2024年IPO收紧,私募股权商场退出困难,影响资金回流和出资志愿。
在私募股权商场的风云变幻中,政府资金和国资控股组织成为出资主力这一现象,无疑是当下商场最为显着的特征。
这一改变背面,是方针引导与商场需求的两层驱动,既反映了国家对经济结构调整和工业晋级的战略目的,也表现了商场在面对杂乱环境时对安稳资金来历的火急需求。
这一改变背面,有着方针大力扶持、经济转型需求以及打破技能瓶颈的火急需要等多重要素的驱动。
国资存在感与影响力正在增强跟着美元基金的影响力逐步削弱,人民币出资人已成为主导我国一级商场的中心力气。在这些出资人中,国家本钱(包含各级政府引导基金、国有企业资金等)的存在感和影响力日益增强。除了美元...
首席微观分析师:马家进
研讨助理:孙文婷
摘要
2024年美国大选尘埃落定,特朗普提早确定胜局,敞开“特朗普2.0年代”,并且时隔100多年,重现了克利夫兰总统“初度胜选—连任失利—重整旗鼓”的“传奇”阅历。关于特朗普的方针主张及对中美经济和财物价格的影响,详见前期陈述《美国大选前夜:“特朗普2.0”VS“哈里斯意外”》。
本文要点答复三个问题:
榜首,特朗普连任失利后为何又能重整旗鼓?背面既有选举准则导致的偶尔,也是美国经济社会局势改动的必定。
第二,“特朗普2.0”将对我国带来哪些影响?一是直接冲击我国出口,二是约束我国高科技范畴开展,三是人民币汇率和A股或许承压,四是对我国财务和钱银方针构成搅扰。
第三,我国应怎么应对?镇定镇定,以内部方针、变革和预期确实定性对冲外部的不确定性,凝集一致、共渡难关,只需内部方针和变革到位,能够将外部冲击降至最低,终究影响取决于内,详细可从方针、变革、出口、出海和科技立异等方面下手。
危险提示:美国对华方针超预期、世界经济政治局势改动超预期
正文
一、特朗普连任失利后为何又能重整旗鼓?
特朗普于2016年意外胜选,2020年连任失利,2024年重整旗鼓,是继格罗弗·克利夫兰(1884和1892年胜选)后第二位两度中选且任期不接连的美国总统。特朗普“传奇”的大选之路,既有选举准则导致的偶尔,也是美国经济社会局势改动的必定。
近三届的美国总统大选,实际上是由5个摇晃州(宾夕法尼亚州、密歇根州、威斯康星州、亚利桑那州、佐治亚州)的选情决议的。2016年均支撑特朗普、2020年均转向拜登、2024年又重投特朗普,5个州的选举人票总数超70票,直接决议了总统宝座花落谁家。
首要,美国总统大选的共同准则导致了“得摇晃州者得全国”。美国总统大选并非一人一票的直接选举,普选票的胜者未必是终究的胜者。2016年希拉里的普选票比特朗普多出近300万票,总得票率高出2.1个百分点,但仍然败选。美国总统大选施行“选举人团”准则,50个州和华盛顿特区别离具有不同数量的选举人票,总数为538票,总统提名人取得270票即可胜出。各州的选举人票采纳“赢者通吃”准则,例如2016年特朗普在密歇根州的支撑率仅高出希拉里0.23个百分点,却拿走了该州悉数16张选举人票,并终究以全国普选票46.1%和选举人票56.5%的支撑率赢得大选。
其次,美国制造业外流与铁锈地带式微导致民主党失掉三个重要的铁票仓,为特朗普胜选发明时机。宾夕法尼亚州、密歇根州、威斯康星州地处五大湖区,原先是美国的工业重镇,也是工会主导的民主党优势区,1992-2012年期间一向支撑民主党,被称为“蓝墙”三州。但跟着美国制造业继续外流,当地的蓝领工人阅历赋闲、收入下降、社区衰落、梦想破灭,民主党影响力大幅削弱,所以3个州从“蓝州”变为摇晃州。3个州的选举人票算计为46票(2024年因人口占比减少而降至44票),假如没有倒戈,2016年特朗普底子无法胜选(特朗普加征关税、推动制造业回流等方针主张赢得了当地很多底层蓝领工人的支撑),2024年或许也将以2票之差惜败。
终究,选民对现状的不满是摇晃州频频转向的重要原因。2016年美国民众厌恶了建制派的精英主义和对底层民众利益的无视,日益严重的贫富分解引发社会撕裂和民粹主义鼓起,因而反建制的特朗普乘势而上;2020年特朗普应对疫情不力引发大众不满,许多不喜欢特朗普方针主张和行事风格的共和党选民和无党派选民也挑选支撑拜登;2024年通胀和移民问题成为选民最重视的议题,拜登政府表现欠安,民众寻求改动,所以特朗普得以再度登台。
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