“特朗普对华加税较预期温文，但我国已做好战役与商洽两手预备”
站在前史正确的一边——习近平主席到会二十国集团领导人第十九次峰会并对巴西进行国事访问写实
卢锋：反制美方关税战，为什么要两招并用——十四五时期外贸顺差超长增加布景视点
税收准则和方针直接影响企业和居民的切身利益，全球首要经济体都注重经过税收竞赛招引全球的科技本钱和高端人才。自上世纪80年代以来，美国历经4轮税改，在下降本国税负一同引发了全球竞赛性减税。我国近年来大力减税降费，推进经济高质量开展，取得了显着成绩。随同全球首要经济体财务赤字和政府债款不断立异高、财务可继续性遭受严峻应战，全球减税浪潮落下帷幕，“税率逐底竞赛”全体趋于完毕。2021年美国拜登政府提出结构性加税方针，2022年推出《通胀削减法案》，2024年头拜登政府在《美国联邦政府2025财年预算》中提出了要对富人和大企业加税。可是，特朗普在2024年美国大选中胜出，再次提出大规划减税，减税浪潮东山再起以及全球交易冲突再度晋级的或许性增大。当时中美税制有何不同？微观税负孰高孰低？“特朗普2.0”年代行将到来，中美微观税负未来走向怎么？怎么在保证财务可继续运转的条件下，下降居民及企业担负？“十五五”时期的我国税制变革又将向何处去？
摘要
一、中美税制比较
从税收准则看，美国的税收系统分为联邦、州、当地三个独立层级，别离对各层级的议会和选民担任，不存在上下级联系；我国1994年树立起“分税制”的财务办理系统，尽管中心和当地依照税种差异收入，分为中心税、当地税和共享税，但税权高度会集，税收立法权一致于中心，当地的税收办理权限较为有限。中美两国的税种类别差异较大，美国没有增值税，而增值税是我国的榜首大税种。社会保险在美国以税的方法征收，而在我国以费的方法收取，现在已从社保部分改由税务部分征收。
从税制结构看，美国以直接税为主，首要向个人交税，调理收入分配的功用更强。我国以直接税为主，有利于筹措财务收入，首要由企业交税，“顺周期”特征显着。2023年美国的直接税占比为73.3%，其间个人所得税和社保税是首要来历，别离占美国税收的39.6%和25.3%。美国联邦政府以个人所得税和社保税为主，州政府以出售税和个人所得税为主，而当地政府以房产税为主。我国侧重向企业交税，税制结构以增值税、企业所得税和消费税为主。2023年，我国多半左右的税收都是以企业为交税方针，包含增值税（39.0%）、企业所得税（22.7%）、消费税（9.5%）等。因为个人所得税掩盖的人群较少以及底子扣除额继续进步，我国个人所得税占比较低，2023年仅为8.2%。
二、中美微观税负比较：四大口径及未来走向
我国小、中、大口径的微观税负近年来全体呈下降趋势且低于美国，首要是因为我国施行了较长时刻的大规划减税降费；全口径的微观税负（含土地出让收入）2022年与美国底子恰当，但2023年税负水平略高于美国，首要是因为2023年美国因为个人所得税减收较多且名义GDP添加较快，微观税负大幅下降，而我国微观税负相较2022年全体安稳。“特朗普2.0”时期，特朗普上台后将采纳减税行动，有或许再度引发世界税收逐底竞赛然后加大我国减税压力，但影响程度或许比较有限；我国未来微观税负的走势更多地取决于国内经济康复情况（特别是房地产商场局势）和财务空间。
需求指出的是，我国当时微观税负已处于较低水平，未来应以安稳微观税负为首要方向。
1）小口径微观税负，即用不包含社保税（费）的税收收入除以GDP，自2013年以来，我国小口径微观税负继续低于美国。2023年我国的小口径微观税负水平低于美国5.1个百分点。在阅历继续的大规划减税降费后，我国2023年小口径微观税负有所反弹；但美国因为个人所得税减收较多、分母端名义GDP添加较快等原因，2023年小口径微观税负较2022年下降了2.4个百分点，完毕了2019年以来的上行态势。
2）中口径微观税负包含税收收入和社会保险税（费）收入，近年来我国中口径微观税负水平一向低于美国。2023年我国中口径税负水平为21.0%，比2022年小幅进步了0.9个百分点，美国中口径微观税负较2022年有所回落，为26.0%。中口径下，美国微观税负与我国微观税负的差异有所收窄。
3）大口径微观税负包含税收收入、社会保险费（税），以及除土地出让收入以外的其他政府收入（除掉重复核算部分）。2019年及之前美国大口径微观税负水平与我国底子恰当，但2020年以来，美国大口径微观税负超越我国。2023年，我国一般公共预算中的非税收入占比为16.4%；大口径微观税负中，非税收入（包含一般公共预算中的非税收入、除土地出让收入以外的政府性基金预算收入、国有本钱运营预算收入、社会保险基金预算收入）的比重为44.3%。同期美国的非税收入占财务收入比重仅为4.9%。相较于2015—2020年期间的长时刻下行趋势，近年来我国大口径微观税负呈现小幅动摇但趋于安稳的态势：2021年小幅抬升后，2022年时刻短下降至24.9%，2023年小幅上升至25.8%。2023年，美国大口径微观税负回落至27.4%，仍高于我国大口径微观税负1.6个百分点。
4）我国全口径的政府收入包含一般公共预算收入、政府性基金预算收入、国有本钱运营预算收入以及社会保险基金预算收入，但需除掉一般公共预算对社会保险基金预算的补助部分。2023年，我国全口径微观税负为30.4%，与2022年底子相等；但因为美国2023年大口径微观税负下降了2.9个百分点，我国微观税负高于美国3个百分点。
5）未来改动：美国方面，特朗普上台后将逐渐施行其方针主张，首要包含对内减税、对外加征关税，未来美国微观税负继续下行的或许性较大。但特朗普减税方针受制于联邦政府的财务空间，微观税负大幅下降将应战美国财务可继续性。从当时微观税负水平看，2023年美国微观税负现已挨近2018年（“特朗普1.0”年代减税方针密布出台时期）的水平，小、中、大口径的微观税负别离仅比2018年高0.9、0.8和0.04个百分点。我国未来微观税负的走势更多地取决于国内经济康复情况（特别是房地产商场局势）和财务空间。一方面，在房地产商场深度调整时期，土地出让收入短期内难以康复，我国全口径微观税负或许继续下行。另一方面，若国内经济康复不及预期，特别是特朗普上台后对华加征关税，我国出口受阻并连累我国经济添加，需求加大财务方针力度以提振经济，短期内微观税负或许会有所下降。
三、我国小、中、大口径的微观税负均继续低于美国，但全口径微观税负略高于美国；我国企业税负感较重的原因：直接税占比高，叠加归纳运营本钱偏高
小、中、大口径的我国微观税负均低于美国，但企业及居民感知的微观税负仍然侧重。微观税负感的凹凸取决于微观税负水平及其与公共服务水平的匹配程度，与微观税负本身成正比，与公共服务水平呈反比。假如企业和个人感知到的公共服务水平较高，则微观税负感越低。
我国企业税负感重的首要原因有：一是在直接税为主的税制结构布景下，企业为首要的交税主体。以增值税为例，尽管增值税的终究负税人是顾客，但企业是直接交税人；部分增值税的税负难以完全转嫁出去，仍有恰当数量企业的增值税留抵税额并不能在当期取得退税，占用了企业的资金。二是企业归纳运营本钱较高，包含企业承当的社会保险费用较多、各种非税方法的费用近年来有所上升、动力等根底运营本钱较高级，部分区域在财务局势紧平衡下的情况下存在“税不行，费来凑”等恶化营商环境的现象。三是社会保证与公共服务水平与居民等待仍有距离，财务开销结构有待进一步优化、开销功率有待进一步进步。
1）直接税为主的税制结构导致很多税收由企业交纳。我国税收交税人以企业为主，美国税收交税人以个人为主。2023年我国的增值税、消费税与企业所得税之和占税收收入比重为71.2%，而美国的企业所得税和社保税收入占美国税收收入的比重为33.7%。
2）我国企业担负的行政收费和社会保险费高于美国。一是我国企业需求交纳各种行政收费和作为劳作本钱的社会保险费，而美国企业只需交纳企业所得税和较低的社会保险税。二是我国企业面对着部分天然独占职业导致的相对偏高的根底性运营本钱。2023年，我国天然气本钱均匀为美国的5.4倍；2024年11月，我国汽油本钱为美国的1.3倍。
3）税收在“用之于民”方面以及社会保证水平与居民等待有距离。我国的政府开销结构近年来有了显着优化，逐渐从基建转向民生开销。2023年，我国一般公共预算开销中教育、医疗、社保和住宅保证开销占比为40.7%，较2013年进步了5.6个百分点；可是民生开销占比和社会保证水平与居民的等待仍有距离。
四、主张：安稳微观税负，推进减税降费从数量规划型转向功率效果型，中长时刻推进税制变革
关于一个大国而言，微观税负不是越高越好，但也不是越低越好。有必要改动政府功用、理顺政府与商场的联系、清晰有限职责政府，不然微观税负的下行就意味着赤字和债款的攀升。近年来减税降费的效果显着，可是边沿效应递减，未来要从数量规划型减税降费转向愈加精准的功率效果型减税降费。
未来财务局势全体仍将处于紧平衡态势，出入对立还或许阶段性加剧。跟着我国工业结构改动，工业经济向服务业经济和数字经济年代改动，本来的财税系统要做出适应性调整，还要服务于绿色开展、应对老龄化、推进科技立异、构建新开展格式、统筹开展和安全等方面。
一是安稳微观税负，施行和完善既有减税降费方针，推进减税降费从数量规划型转向功率效果型，保证财务可继续性。挑选对一般居民影响不大、但有利于推进绿色开展、缩小贫富距离的税种进行结构性调整；安稳微观税负要与微观经济办理相结合，考虑到当时要进一步稳固微观经济上升向好的态势，微观税负能够在短期内略降，但不可大幅下降，短期微观税负下降构成的出入缺口可由中心发行国债来补偿；加强税法施行束缚，制止当地在开销压力下违法违规征收“过头税”。
二是深化税收准则变革，完善税收系统。其一，活跃推进增值税立法，整理不必要税收优惠方针，简化增值税税制，进步税收中性。其二，推进个人所得税变革，从归纳与分类相结合走向完全的归纳课征，一致本钱与劳作所得的税率，加强对高收入人群特别是直播带货等新经济形状的个税征管力度。其三，继续推进消费税、资源税、环保税扩围，充分发挥税收保护环境、促进绿色开展的效果。其四，继续优化促进企业立异的税收优惠方针，进一步激起微观主体立异动力。其五，研讨树立与数字经济和服务业经济年代相匹配的财务税收系统，强化数字经济年代下的税收征管，削减税收丢失。
三是优化财务收入结构，划转部分国有财物充分社保基金的前提下，适度下降企业社保费担负，研讨探究社保费改税，并进一步标准非税收入，坚决遏止“远洋捕捉”式罚没。
危险提示：税制变革不及预期；财务收入不及预期；美国税制变革超预期。
目录
一、中美税收准则比照
二、中美税制结构比照
三、中美微观税负比照及未来走向：狭义口径下我国的微观税负继续低于美国，全口径的微观税负略高于美国
四、我国企业税负感侧重的原因：直接税占比较高，叠加归纳运营本钱较高
五、中美税负比照的启示：安稳微观税负，深化税制变革，划转国资充分社保并下降社保缴费率
正文
一、中美税收准则比照
一国税制对该国居民及企业影响深远，奠定了税制结构的根底。中美两国经济准则如工业权准则、资源配置方法、分配准则等方面的不同，以及政治准则和文化差异，构成两国税收准则有着本质上的不同。
（一）税收系统：美国是完全的财务联邦制，各级政府的税收相对独立；我国是单一制系统下的分税制，但税权会集
美国作为联邦制国家，其税收系统分为联邦、州、当地三个独立层级，全体税收首要来历于个人；我国的分税制以财务办理和运用权为根底，分为中心税、当地税、中心和当地共享税，首要向企业交税。美国的榜首大税种为个人所得税，而我国因为个人所得税掩盖的人群较少，2023年占比仅为8.2%。美国的第二大税种为社会保险税，但我国的社会保险以企业和个人缴费的方法存在。我国的榜首大税种为增值税，美国虽研讨多年，可是一向没有征收。美国的财务联邦制下各级政府税收彼此独立，较为标准。我国在1994年树立了中心、当区域分税种和收入的分税制，但税权仍高度会集在中心。
1、美国税收系统
美国财务办理准则是典型的财务联邦制，分为联邦、州和当地三个级次。各级政府仅仅事权规划、统辖地域的不同，没有上下级联系。从事权差异来看，联邦政府制下，联邦政府首要担任国防、交际与世界事务、对州及当地政府的补助、对社会保证开销等。州和当地政府自主权相对较大，担任赋闲救助、根底设施建造、公共教育开销等内容。各级政府的权利由宪法、法令等规则，只需向本辖区的选民担任，而无需向上级政府担任。从财权差异来看，每个政府级次都有相对独立的主体税种，构成联邦税、州税、当地税的系统，各级政府均具有相应的税收办理权。此外，还存在联邦政府对州和当地的搬运付出。全体来看，美国联邦、州、当地政府的税制相对独立，且各级政府税收收入（含社保税）占比相对安稳，别离占65%、20%和15%左右。依据美国经济剖析局（BEA）数据，2023年，联邦税收占全国总税收约为65.4%，较2022年下降1.2个百分点；州和当地政府税收占比别离为19.8%和14.8%。
江宇舟：前史告知咱们，我国不用惧怕全球贸易保护主义回潮
暴雨倾注而下，路途积水不断上涨，行进中的车辆熄火，司机弃车逃生……假如不是远处屹立的世界第一楼房哈利法塔，你很难信任这一切产生在地球上最酷热枯燥的区域之一，迪拜。
当地时间4月16日至17日，阿联酋遭受75年来最大降雨，迪拜等多个城市交通受到影响。据美联社报导，24小时里，迪拜降雨量超越142毫米。“作为参照，迪拜市区大部分区域正常年份的均匀降雨量是3.5英寸（约89毫米）。对这一区域而言，这确实是个历史性事情。”气候学家娜哈勒·贝勒格尔泽在交际媒体X上这样解说。
暴雨突袭后，有人在交际媒体上提出质疑，称这场稀有的强降雨与阿联酋已施行数年的人工降雨项目有关。中东沙漠上空的暴雨，终究是天灾，仍是人祸？
当地华人亲历暴雨：
“幸亏听了气候预告”
阿联酋国家气候中心17日承认，该国曩昔24小时内遭受1949年有记载以来最强降雨。据央视新闻报导，持续暴雨形成全国多地路途、居民区、商业中心、地铁设备等被淹严峻。受强降雨影响，4月17日，世界上第二繁忙的机场——迪拜国际机场有约290架航班被撤销。
在迪拜的华人王先生回想，雨是从16日清晨开端下的，“下了一整天，一向持续到晚上8点左右，中心只时间短停了一小会儿。”
暴雨中的迪拜。视频由受访者供给
王先生在迪拜作业日子超越十年，可是这么大的雨，他仍是第一次见到。“从没经历过这种强降雨气候，路上许多车都泡水了，幸亏我听了气候预告，提早一晚上把车停在了高处，否则车子也要报废了。”
王先生介绍，阿联酋国家紧迫危机管理局在4月16日风暴降临前曾宣布正告，要求人们呆在家里。政府还要求职工在家作业，并主张私立学校进行长途学习。“气候局还会在每个节点经过交际媒体预告气候情况，比方下午4点持续下暴雨，晚上7点持续下这样。”
刚到迪拜作业一年多的浙江人子义告知记者，迪拜归于热带沙漠气候，素日里高温少雨，大部分区域是没有地下排水系统的，“下雨便是靠天然蒸腾，不可就上抽水机，所以地形稍低的当地就简单积水。”
很多路面车辆被淹。视频由受访者供给
王先生发来的视频显现，4月16日下午4点左右，迪拜城区多条主干道积水严峻，轿车如船行水中，多辆私家车进水抛锚，有的仅能看见车顶。还有一些地形较低的民房一楼遭到了雨水倒灌，一户居民的厨房积水近乎淹到了灶台高度。“昨日（4月17日）开端水渐渐在退，可是今日路上仍是有积水”，王先生说。
农业乡村部最新监测数据闪现，2024年第16周（即2024年4月15日-4月19日），全国16省（直辖市）瘦肉型白条猪肉出厂价格总指数的周平均值为每公斤19.90元，同比上涨11.8%，但较上星期涨幅收窄0.3个百分点。
与此同时，农业乡村部数据闪现，该周国内瘦肉型白条猪肉出厂价格环比微跌。散养户和规划饲养场因忧虑后市而活跃出栏大体重生猪，而跟着气候转热，大体重生猪（140公斤以上）的需求量削减，生猪价格跌落。
农业乡村部指出，猪肉终端消费仍显缺乏，加之贱价冻品猪肉进入商场对鲜品白条猪肉出售发生晦气影响。供增需减带动4月份猪肉价格微跌。
此外，我国大宗产品商场剖析组织卓创资讯剖析师马丽媛指出，2024年4月国内白条猪肉及切割品价格出现缓跌走势。据统计，到2024年4月24日，全国瘦肉型白条猪肉成交均价19.12元/公斤，较月初跌落2.65%，较上一年同期上涨2.91%。
不过与4月份比较，此前的2024年一季度，生猪价格曾一度迎来了阶段性的上涨，商场为此评论剧烈。那么跟着生猪去产能效果的逐步闪现，生猪价格是否迎来拐点，何时迎来拐点？
稍早前的4月16日，农业乡村部明确指出，跟着生猪去产能效果的逐步闪现，能繁母猪存栏量、中大猪存栏量和重生仔猪数量都出现出显着的下降趋势。
据农业乡村部数据，到一季度末，全国生猪存栏40850万头，同比下降5.2%；一季度全国生猪出栏19455万头，下降2.2%，猪肉产值下降0.4%。
国家统计局副局长盛来运表明，生猪价格有望在低位温上升。
不过，值得注意的是，一季度生猪出栏下滑也与2023年四季度国内生猪疫病加剧，以及新年前生猪会集出栏有关。
此外，一季度生猪出栏同比下降2.2%，而猪肉产值同比仅下降0.4%。因而农业乡村部也指出，一季度职业全体压栏增重，使得生猪出栏体重同比上升，根本对冲了生猪出栏量的下滑，使得猪肉产值全体根本相等，相对安稳。因而，二季度生猪饲养主体仍是要亲近重视前期压栏生猪出栏释放对供给端的压力。
就猪价的拐点，我国农业科学院北京畜牧兽医研究所研究员朱增勇告知界面新闻，其实更多是猪价局势好转的拐点，从猪价低迷进入常态动摇的改变，从全职业亏本进入职业正常盈余区间，但并非是周期性持续上涨的拐点。
朱增勇进一步解说，能繁母猪降至4000万头以内，产能就现已挨近供需根本平衡。拐点不是说猪价必定要持续上涨才叫拐点，工业进入良性循环，例如饲养有必定赢利，猪肉供给足够、肉价适合，从工业低迷进入工业良性循环，这也是一个拐点。
布瑞克·农产品集购网高档剖析师徐洪志对猪价的拐点有别的的观点，他表明猪价还没有到拐点，至少是根据不行充沛。
徐洪志剖析，现在生猪存出栏虽然是同比下降的，但上一年同期原本便是供需过剩的情况，仅凭存出栏同比小幅下降来判别猪价拐点现已到来，根据不行充沛。并且决议猪价的最直接仍是猪肉供给量，猪肉产值按统计局数据只同比下降0.4%，还阐明不了太多问题。
徐洪志还指出，其次，除了猪肉以外，其他肉蛋奶产值全都是增加的，猪肉在肉类供给结构中的位置有显着下降，这意味着代替消费对猪肉价格的影响效果会有所增强。换言之，牛羊肉和禽肉等的增量会添补猪肉的减量，然后按捺猪价的上涨。
布瑞克·农产品集购网预猜测，后期猪肉价格走势会在一个相对上一年更高一点的区间重复震动磨底，不太或许不间断地一向涨上去。
此外，卓创资讯指出，结合上游产能及前期猪病等要素归纳计算，5-6月适重猪源较前期削减。但由于3月开端商场压栏惜售及二次育肥现象增多，5月为大猪会集出栏时期。考虑业界有必定看涨预期，饲养端不乏有持续压栏至6月份的或许。全体来看，估计5月鲜品猪肉供给或相对富余，6月供给环比有所下降。
据大皖新闻报道，4月16日，江西抚州网友发视频称，临川区一出资近2亿的大桥围栏大片坍毁，坍毁后的石材碎片散落一地。对此，抚州市临川区交通运输局工作人员回应称，“可能是风力太大，把栏杆吹倒了。”
要说损伤商场人气，上市即成绩变脸要算一个。
裕太微成立于2017年1月25日，取得科创板受理时为2022年6月29日，主经营务是高速有线通讯芯片的研制、规划和出售，由海通证券保荐，于2023年2月10日成功上市。其时公司估计募资13亿元，实践募资18.4亿元。上市首日的打新收益为中一签最高赚8.8万元，在其时被称为“大肉签”。
如此一家公司，上市首年度的成绩，却来了个“大滑坡”。
1月31日裕太微曾预告，2023年将呈现亏本，净赢利为-1.74亿元至-1.4亿元；2月24日的成绩快报显现，2023年承认亏1.5亿元，扣非净赢利亏1.95亿元，而同比2022年这两个数据分别为-40.85万元和-1206.26万元，大约同比下滑了36580%和1517%。至于2023年的经营收入2.74亿元，同比2022年的4.03亿元，也有32.13%的下降。
依据说明书，裕太微选用的是上市规范第二条：估计市值不低于人民币15亿元，最近一年经营收入不低于人民币2亿元，且最近三年累计研制投入占最近三年累计经营收入的份额不低于15%。公司自身是以亏本状况上的市。不过，在取得受理的2022年和前一年2021年，裕太微净赢利分别为-40.85万元和-46.25万元，给人一种即便亏本也是亏本额有限的形象。如此上市后首份年报却呈现了1.5亿元的巨亏，这“变脸速度”实在是令投资者难以安静。2023年的亏本额，乃至超过了公司2019年至2022年的亏本总额。(2019年至2022年亏本额分别为2748.99万元、4037.71万元、46.25万元、40.85万元)
依据裕太微的解析，经营收入同比下降主要是受职业周期性下行影响；赢利的同比下降，主要是收入下降，一起研制费用坚持高水平投入，出售费用、管理费用和财物减值丢失较上年同期添加所造成的。其间，公司说到对期末存货进行减值测验，计提存货贬价预备，财物减值丢失同比有较大起伏添加，以及公司的研制费用同比有较大起伏添加。
现在已知2023年前三季度裕太微的研制费用1.63亿元，现已超过了2022年全年的1.35亿元；财物减值丢失为1718.56万元，2022年同期为240.97万元，2022年全年为416.01万元。2023年9月末，裕太微的存货为1.33亿元。那么，究竟是哪些项连累成绩，还需要进一步看定时陈述。依据组织，裕太微2023年年报和2024年一季报的详细发表时刻是4月29日。
除此外，裕太微还呈现多高管辞去职务的状况。
自2023年11月来，裕太微的总经理欧阳宇飞、首席运营官李晓刚、首席商场官苏瓅先后辞去职务，公司高层不稳定。
从盘面看，裕太微92元的发行价，上市初最高冲到268元，这之后一路走跌，2024年2月最低时下摸46.58元，现已连最高时的零头都不及了，现在现价则在70元上方。2023年2月10日至今裕太微的累计跌幅70%左右，上市之初因看好公司而介入的投资者，只好堕入这长时间高位放哨的为难，现在2023年成绩“变脸”，高位放哨何时解套，更是不知道。到2023年9月末的股东户数为6654户。
上市首份年报亏本大幅添加，亏本额乃至超过了前4年的总和，不得不让人疑问公司前后财政数据的真实性、准确性，以及是否存在运用财政技巧前后调理数据的或许。
刚一上市就呈现亏本扩大，对商场人气杀伤力是巨大的，作为典型事例，监管应严查公司胪陈，假如一切合规，也应该给一路走来被锁其间的投资者一个“更为充沛的解说”。
别的为何长时间亏本，乃至有或许上市后亏本额大幅扩大的企业，在询价报价环节却能取得高发行价，这其间也发人深思，组织在其间又扮演着怎样的人物？